在获悉Anthropic秘密申报上市后，OpenAI首席执行官（CEO）Sam Altman在CNBC访谈中表示：“OpenAI 会在我们认为时机成熟时上市。我认为当下存在一场竞赛，大家都竞相提供最顶尖的技术，打造最优秀的企业，但你也知道，上市属于一种融资行为，我不觉得我们目前会把重点放在决定上市的具体时间上。” 此前，在SpaceX递表之后，有消息称，OpenAI 将在数周内递表。不过，有外媒爆料称，OpenAI内部正围绕上市时间展开激烈争论，高管团队出现明显立场分歧，同时巨额支出带来的财务风险持续上升。 据称，OpenAI首席财务官（CFO）内部表态，认为公司在2026年前尚不具备上市条件，原因是上市所需的流程、合规及组织准备工作体量巨大。她同时警示公司面临极高的财务压力，预计在实现正向现金流之前，OpenAI的现金消耗可能超过2000亿美元，且未来五年已承诺投入超6000亿美元用于云服务器产能。 同时她还指出，公司近期1220亿美元融资中大部分来自亚马逊和英伟达，而这两家企业同时是OpenAI的云服务与芯片供应商，可能带来资本结构风险。此外，OpenAI内部也承认对微软存在严重依赖，双方关系一旦变化将对业务造成负面影响。 值得注意的是，Anthropic这次提交的是保密S-1草案，不是正式招股书。投行人士表示，秘密申报是美股IPO的一项制度：公司在递交材料后，先由美国证券交易委员会闭门审核，临近正式挂牌再公开完整招股书。这一做法的好处是，若最终上市计划终止，公司也不会因此对外披露大量内部信息。 有投行人士认为：“企业在完成大规模融资且现金流充沛的背景下，通常无急迫的上市诉求。若其选择于短期内向监管机构递表，这表明其战略意图已超越单纯的资金储备，转而通过登陆公开市场，捕获更为显著的流动性溢价，从而为未来参与更高层级的资本博弈奠定基础。” 这轮融资不仅集结了Altimeter Capital、红杉资本、Greenoaks等顶级财务投资机构，更有美光科技、三星电子、SK海力士三大全球顶级存储半导体巨头，投后估值直接飙升至9650亿美元，成为目前全球估值最高的AI企业。 相比之下，SpaceX在递表前的估值在8000亿美元左右。而在周一提交的修订版IPO申报文件中，SpaceX首次明确，该公司目标估值至少为1.8万亿美元。 值得注意的是，SEC文件显示，2025年全年，SpaceX实现营收186.74亿美元，同比增长33.2%；同期经营亏损约26亿美元，合并口径净亏损49.37亿美元。今年第一季度实现营业收入46.9亿美元，同比增长15%；同期运营亏损为19.4亿美元，净亏损42.76亿美元。
